Прибуток газовидобувної галузі України впав упʼятеро у 2025 році — дослідження

Галузь видобутку природного газу в Україні у 2025 році отримала 14,26 млрд грн чистого прибутку та 132,6 млрд грн доходу, за даними VKURSI Market BI, сервісу аналізу ринків на основі даних з публічних реєстрів. У 2024 році галузь демонструвала значно кращі результати — 69 млрд грн чистого прибутку при доході 181,4 млрд грн. Отже, дохід скоротився на 27%, а чистий прибуток — в 5 разів. Різке погіршення фінансових показників галузі пов'язане з російськими атаками на газовидобувну інфраструктуру України восени та взимку 2025 року. Удари були націлені на об'єкти видобутку та транспортування газу, що призвело до скорочення обсягів виробництва та зростання витрат на відновлення інфраструктури. 

Платформа великих даних VKURSI – офіційний провайдер доступу до державних реєстрів. VKURSI Market BI – сервіс аналізу ринків на основі даних з державних реєстрів. Додатково ми здійснюємо аналіз даних. У цьому матеріалі використано дані ЄДР із досьє компаній для перевірки контрагентів на VKURSI, а також річну фінансову звітність підприємств за 2025 рік.

У 2025 році фінансовий результат  АТ «Укргазвидобування» погіршився: якщо у 2024 році компанія отримала 52,6 млрд грн прибутку, то у 2025 році зафіксувала збиток на рівні 5,5 млрд грн. Чотири компанії-лідери за прибутком сукупно згенерували 14,41 млрд грн — фактично весь прибуток галузі, тоді як збитки решти учасників ринку знизили загальний результат. Згідно з даними платформи VKURSI, станом на сьогодні в Україні зареєстровано 119 компаній, для яких видобуток газу – основний вид діяльності.

Аналітики виокремили компанії, чий прибуток у 2025 році перевищив 100 млн грн:

• ТОВ «Надра-Геоінвест» – 5,39 млрд грн
• ПрАТ «Нафтогазвидобування» – 4,33 млрд грн
• ТОВ «Нафтогаздія» – 3,36 млрд грн
• ТОВ «Горизонти» – 1,33 млрд грн
• ТОВ «Стрийнафтогаз» – 909,61 млн грн
• ТОВ «МНД Тинівське» – 806,79 млн грн
• ПрАТ «Видобувна компанія «Укрнафтобуріння» – 729,19 млн грн
• ПП «Нордік» – 632,30 млн грн
• ТОВ «Велл Ко» – 579,74 млн грн
• ПП «Проект-Буд» – 457,69 млн грн
• ТОВ «Компанія «Технокомсервіс» – 457,69 млн грн
• ТОВ «Надра Олеська» – 313,00 млн грн
• ТОВ «Гео-Надра-Інвест» – 245,34 млн грн
• ТОВ «Бистрицьке Інвест» – 243,51 млн грн
• ТОВ «Перша Українська Газонафтова Компанія» – 212,64 млн грн
• ТОВ «Енергія-95» – 186,35 млн грн
• ТОВ «Надрагаз» – 101,27 млн грн

Найприбутковішою компанією галузі стала «Надра-Геоінвест» з чистим прибутком 5,39 млрд грн, яка порівну належить громадянам України — Олександру Гузенку та Олександру Кацубі (у ЄДР – Александр). Порівняно з 2024 роком прибуток у 2025 зріс на 50% — з 3,5 млрд грн до 5,3 млрд грн.

Олександр Кацуба, ексзаступник голови правління НАК «Нафтогаз України» (2012–2014), колишній член наглядових рад ДАТ «Чорноморнафтогаз» та ПАТ «Укртрансгаз», а також підприємець, експерт у галузі енергетики. За даними платформи VKURSI, Олександр Кацуба є засновником або бенефіціаром 11 компаній. Серед них ТОВ «Альфа Газ», ТОВ «Газ-МДС», ТОВ «Автоцентр Уа», ТОВ «Жолет Інвест Груп», ТОВ «Агрофірма Подолівська», ТОВ «Ландекс Агро» та інші із загальним прибутком у розмірі 12,86 млрд грн у 2025 році. Він також має опосередкований вплив ще на 6 компаній. Цікаво, що раніше у січні цього року було зафіксовано зміни у ЄДР: із складу засновників «Надра-Геоінвест», ТОВ «Газ-МДС» та ТОВ «Жолет Інвест Груп» вийшла Тетяна Гузенко, ексдружина Александра Кацуби.

На другому місці у списку найприбутковіших компаній у 2025 році –«Нафтогазвидобування» (4,33 млрд грн), що входить до фінансово-промислової групи System Capital Management Ріната Ахметова. Третю позицію посідає «Нафтогаздія» (3,36 млрд грн), заснована нідерландською ДТЕК Ойл Енд Газ Девелопмент Б.В., кінцевим бенефіціаром якої також є Рінат Ахметов. 

Окремої уваги заслуговує бізнес-кластер, пов'язаний із підприємцем та власником групи компаній «Західнадрасервіс» Зіновієм Козицьким, якому у списку належать чотири компанії: «Нордік» (632,30 млн грн), «Велл Ко» (579,74 млн грн) «Гео-Надра-Інвест» (245,34 млн грн) та «Бистрицьке Інвест» (243,51 млн грн).

Зіновій Козицький також є одним із власників двох компаній, заснованих чеською юридичною особою АТ Ем Ен Ді Юкрей. Перша — «Горизонти» — у 2025 році збільшила чистий прибуток майже у 8 разів: з 169,4 млн грн у 2024 році до 1,33 млрд грн у 2025 році. Друга — «МНД Тинівське» (806,79 млн грн) — існує на ринку трохи більше року, проте вже демонструє суттєві фінансові результати. Її засновниками виступають АТ Ем Ен Ді Юкрей та кіпрська компанія Івена Лімітед, а кінцеві бенефіціарні власники — Карел Комарек та Зіновій Козицький.

Серед усіх компаній кластеру вирізняється «Бистрицьке Інвест» — відносно нова структура, що працює менше двох років і є співзаснованою юридичною ОККО Груп АҐ., зареєстрованою у Ліхтенштейні. У 2025 році компанія зафіксувала перехід від збитку 9 млн грн до прибутку 243,5 млн грн, а дохід збільшився майже у 28 разів з 19,5 млн грн в 2024 до 543 млн грн в 2025 році, що є одним із найвищих показників у галузі загалом.

Ще одна помітна група пов'язана з кіпрською юридичною особою Ділоретіо Холдінгс ЛТД, кінцевими бенефіціарними власниками якої є громадянки Кіпру Анна та Карина Злочевські, доньки Миколи Злочевського, ексміністра екології. Із Ділоретіо Холдінгс ЛТД у рейтингу пов'язані «Компанія «Технокомсервіс» (457,69 млн грн), «Перша Українська Газонафтова Компанія» (212,64 млн грн) та «Надрагаз» (101,27 млн грн).

Аномальне зростання фінансових показників у 2025 році зафіксовано також у «Надра Олеська» (313 млн грн): якщо у 2024 році компанія мала дохід лише 4,45 млн грн та збиток 12,6 млн грн, то у 2025 дохід зріс у 87 разів — до 387,1 млн грн, а компанія вийшла з мінусу та отримала чистий прибуток 313 млн грн.

Ринок видобутку газу залишається висококонцентрованим: більша частина прибутку галузі припадає на декілька компаній, серед яких виразно домінують структури, пов'язані з кількома бенефіціарами. Загалом рейтинг демонструє, що ринок видобутку газу в Україні контролюється переважно великим приватним капіталом — як вітчизняним, так і іноземним, при цьому значна частина компаній має офшорне або іноземне коріння у структурі власності.

Нагадаємо, раніше VKURSI проаналізували фінансові показники енергоринку за 2025 рік: два держгіганти і один трейдер згенерували майже 80% прибутку енергоринку у 2025.